Il momento perfetto non esiste: il market timing negli investimenti

La tendenza a procrastinare in attesa del momento perfetto è tipica della natura umana e si può presentare in tutti gli ambiti, dalla sfera professionale a quella personale. Il mondo degli investimenti non è esente da questa dinamica: al contrario, la ricerca del momento perfetto è molto comune tra gli investitori e trova riscontro nella strategia del “market timing”. Ma ha veramente senso aspettare il momento perfetto, che si tratti di fare una scelta professionale o che si tratti di acquistare uno strumento finanziario?

La strategia del market timing

Il market timing è una strategia di investimento che ha l’obiettivo di prevedere i movimenti di mercato futuri, quindi di individuare il momento migliore per comprare o vendere strumenti finanziari allo scopo di massimizzare i profitti e minimizzare le perdite.

Può basarsi su diversi indicatori di natura macroeconomica – come l’andamento del PIL, i tassi di interesse, l’inflazione – ma anche di natura psicologica, come per esempio l’idea di “cavalcare l’entusiasmo degli investitori” cogliendo dei segnali positivi dal sentiment di mercato.

Tuttavia, naturalmente, nessuno dispone della sfera di cristallo: per quanto si possa raccogliere informazioni e cercare di prevedere i mercati – un approccio utilizzato anche dagli esperti del settore nel tentativo di ottimizzare il rapporto tra rischio e rendimento – non sempre si può “indovinare” quello che può accadere nell’economia. L’informazione è un fattore alla base dell’investimento, perché consente di prendere decisioni più consapevoli, ma non esenta dai rischi macroeconomici o legati a una singola azienda.

La storia insegna: aspettare il momento perfetto non è necessariamente la scelta migliore

In occasione del forum ETF di We Wealth, Manuela Pugliese, sales per l’Italia di Xtrackers by DWS, ha sollevato un punto rilevante: l’importanza della continuità. Secondo Pugliese, nel lungo periodo la resilienza ha spesso premiato più del tentativo di fare market timing.

L’esperta ha infatti spiegato che strategie volte alla continuità, come il Piano di Acumulo – PAC –, possono risultare più funzionali di tentativi di prevedere il mercato e “uscire quando si ritiene sia il momento peggiore”.

In particolare, nella simulazione presentata, ha evidenziato – sulla base di un’elaborazione DWS – come in un arco temporale esteso, da giugno del 2000 a giugno del 2025, se si fosse rimasti investiti nel MSCI world si avrebbe ottenuto un rendimento annualizzato del 5,4%. Al contrario, perdere le cinque giornate migliori avrebbe ridotto il risultato di circa 1,6 punti percentuali, mentre perderne trenta avrebbe prodotto una perdita.

Strategie come il PAC consentono di distribuire gli ingressi nel tempo, evitando di “concentrare l’investimento in un solo momento”, ha osservato Pugliese.

Per concludere: il momento perfetto non esiste

Le considerazioni fatte in precedenza insegnano che è inutile rincorrere il momento perfetto quando non si dispone di una sfera di cristallo. Al contrario, mantenere un approccio paziente nel mondo degli investimenti può premiare di più e contribuire anche a ridurre sforzi eccessivi nel tentativo di individuare l’istante migliore per entrare o uscire dal mercato.

Inoltre, aspettare le condizioni perfette può portare a rimandare troppo a lungo le proprie scelte: è qui che emerge il valore di un approccio basato su obiettivi, orizzonte temporale e pianificazione.

Anche una figura esperta come il consulente finanziario non ha l’intento di indovinare la migliore occasione, ma ha l’obiettivo di individuare le soluzioni che meglio rispondono ai bisogni del cliente a seconda del suo orizzonte temporale.